安然：房间里最聪明的人

买咖啡了吗？优惠券用了吗？相信从前天开始，无数人赶紧点了杯咖啡压压惊。外卖跑断腿门店排长队，创造了这一奇景就是承认财务造假22亿人民币的瑞幸咖啡。

2017年成立的瑞幸咖啡可谓一度是个商业神话，仅仅两年时间便上市纳斯达克，看似创造传奇如今却沦为笑柄。

号称“打败星巴克”的咖啡梦昨夜之间顿时化为乌有，丑闻曝光市值瞬间蒸发49.5亿美元，不少网友也提出了一直以来的疑惑：瑞幸靠什么赚钱？

廉价的咖啡饮品很明显支撑不起几十亿美元市值的上市公司，而薅资本主义羊毛喝社会主义咖啡只是个笑话罢了，谁真正从中获利？

即使今天董事长出来道歉，也无法挽回整个公司在商界的信任度。

瑞幸董事长的朋友圈回应

2001年，大洋彼岸有个与瑞幸假账类似的世纪大案：安然事件。

可能大家并没听过安然能源公司，但在20年前它绝对是商界的大哥大。世界五百强企业第七名，市值高达800亿美元，这是真正的世界级龙头企业。

同样的问题，安然是靠什么赚钱的？看看它赚钱的方法。

1985年由肯恩·雷一手成立的安然诞生初始就背景优厚，和老布什有着密切关系的雷获得了政府十几亿的补贴，让他的企业得以茁壮成长。在他的第一家族势力和多方游说下，政府甚至渐渐放开能源管控交由自由市场处理。

巨额的补贴需要更多的利润来维持运转，那是1987年，安然的第一次犯事。在成立的两年时间里安然并没有什么赚钱的路子，而两个交易员通过石油交易对赌谋求私利的违法行为，居然变成了公司利润主要来源。

他们通过赌博石油价格的涨跌来进行买卖，以此赚取差价。

事件曝光后肯恩·雷非但没有开除二人，反而希望能赌出更多利润，这一幻想带来的是9000万亏损和涉事者的牢狱之灾。

没了两个魔鬼交易员，安然需要找新的财路。一个天才出现了——斯基林，他的好主意是把安然打造成一个能源批发交易市场，就像买卖债券一样买卖能源，还在公司实行绩效审查来剔除业绩不佳的员工。

斯基林的到来拯救了安然并让其一飞冲天，可欣欣向荣的表面下暗藏危机。

安然靠什么赚钱？靠做梦。听着匪夷所思，但它就是公允价值计量的坏处。公允价值计量允许企业以未来的收益作为合约的砝码，这让安然能凭空捏造自己的收益。

安然在印度耗费十几亿建设了电厂，却因为印度人消费不起高昂的电费而全赔进去了。毋庸置疑此举收益是零，可它的估算收益大的惊人，这让斯基林等一批高管无中生有几百万的红利。

那真正的钱去哪里赚？股票。安然收购电力公司，化身全美最大天然气与电力批发零售商，如此造势股票大涨是必然的。

看着网络产业兴盛，安然又宣布进军宽带买卖市场并和百视达合作，其股价就像插了翅膀往上飞。

吹牛吹起了股价，没技术也是白搭。没有宽带技术，使它与百视达合作可能产生的5300万利润只是可能，不过高管仍然赚得盆满钵满。

如何隐藏几千万上亿的亏损和债务，空头公司扛下了这一切，安然几百亿的负债全部分发给各个公司、基金，人不知鬼不觉便又焕然一新。

这些法子还远远不够，它最后的绝招关系到了一位著名演员——阿诺德·施瓦辛格的仕途，州长任职的加州是他们捞钱的宝盆。

当时能源危机影响全美，各州只能以停电来应付。然而加州的产电其实完全可以负担自身的需求，安然则把这些电低价卖出后再让加州政府高价买回，以此牟利。

如果电还是太多，他们还会关闭电厂降低产量来哄抬电价，仅在上百万用不上电的加州居民身上，安然就赚了近百亿。

前任州长被折磨的无可奈何，这就是施瓦辛格之后上任的前提。

恶行循坏难以长久维持下去，2001年，被怨声载道的安然东窗事发，假账、负债。800亿市值跌到只有2亿，上万名员工失业，几十亿养老金消失不见。

那些高管则早早抛售股票变现几亿美元，眼睁睁看着员工一切尽失。

除了贪婪的高层，被牵连的安达信会计事务所、花旗银行为首各家银行与各个征信机构都备受谴责，该吹哨叫醒安然大梦的他们，都在金钱的驱使下狼狈为奸。

回到一开始的问题，瑞幸咖啡是怎么赚钱的？

一个连普通人都感到不可思议的问题，几块钱一杯的饮料门店创造上百亿产业还得销量作假，它如何被包装成创业神话贩卖给投资机构，安然耗费了几年才说明白的事，瑞幸一时是给不出答案。

但要说瑞幸是一心坑资本主义来让老百姓喝便宜咖啡，请不要做空手套白狼的梦了，如果白嫖一杯咖啡能赚几十块钱，那有人从整个企业里获取了多少利益，不言而喻。

目前，中国证监会已经表态会依法核查瑞幸咖啡，涉及的机构与人员都会被调查。瑞幸也已向保险公司申请董事及高级职员责任险索赔，试图弥补亏损黑洞，作为高级职员的首席执行官刘剑要背的责任看来不小。

三年时间，凤凰变乌鸡，谁会为这场商业“奇迹”画上句号，就拭目以待调查结果的出炉吧。

上世纪80年代肯恩雷成立安然公司，届时政府对能源经济的管制，安然渐渐风生水起。

史金林是雷认为“有好点子的人”，他对员工施行信绩审核制度。史金林喜欢极端，酷爱冒险，因此安然公司形成了一种大男人文化。安然创造了买卖频率的期货市场，曾被誉为全美最创新的企业。由于股价蓬勃上升，员工纷纷把退休金投给安然。

然而平静的水面之下总是暗流涌动，就如泰坦尼克号沉船之前种种有迹可循的疏漏。经由史紧邻一手提拔的安迪法斯陶将安然的累累负债藏进空头公司，使投资人无法发现；律师、会计师、银行投资人替安然用新舞弊掩盖旧舞弊，进而从中获利。加州电价飞涨，布什政府下的黑幕......安然的破产如大厦即将倾颓不可挽回。

安然事件使全美最老牌的会计师事务所安达信诚誉摧毁，上万员工失去工作，投资人血本无归。人性的贪婪、过欲直至扭曲使这群绝顶聪明的高阶经理人失去灵魂。

虽然中国企业会计准则和国际会计准则存在差异，但是一些基本的记账原理应该是相同的。这里只介绍中国企业会计准则编制的财务报告。

第一，按当日市值计价 （Mark-to-market），也称为公允价值计价

纪录片对按市值计价会计准则进行了抨击，记账方法非常主观，便于操控企业利润，是让安然瓦解的转折点。

实际上按市值计价准则本身并没有错。市价是不断变化的，安然的财务部门应该根据谨慎性原则，调整资产的价格，把变动计入投资收益。

第二，安然没有详细披露关联方交易的信息

财务部门设立了LJM空壳公司，这样可以把安然的巨额负债转移到LJM。虚增资产和收入。

如果一方能够对另一方施加重大影响的，就构成关联方。企业应当在财务报表中，披露所有关联方关系及其交易的相关信息。

这一内容会出现在财务报告的，重要事项或者关联交易那一章。

财务报告会披露关联方交易

第三，出售三艘油轮给美林证券

监管部门发现的奇葩交易。出售油轮的话，安然的银行存款会增加，收入也能增加，在支出不变的情况下，能够虚增当期利润。

企业利润表上有这样的公式：收入-支出=利润。所以，只要收入增加，利润就能增加。数据好看，股价就能上涨。

2019年漫步者半年报

最后，三大财务报表的勾稽关系

安然的前副总裁（ ex-vice president ）说：“用电子表格核对的时候，数字根本对不上。我真不敢相信安达信敢签证财务报表。”

1，安达信已经在这一事件中失去了独立性， 没审计出安然虚报利润，也没发现其巨额债务。2002年，因为安然事件倒闭。

我们知道，经过会计师事务所审计的财务报告，意味着在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制。公允反映了某企业某一年度的财务状况，经营成果和现金流量。

2，如果数字对不上的话，那就是错的离谱了。

现代会计采用借贷复式记账法，以会计等式作为记账原理。具体规则就是“有借必有贷，借贷必相等”。

资产总计= 负债和所有者权益总计

在资产负债表的最后一行，某年资产总计必须等于，负债和所有者权益总计

收入- 费用= 利润

损益表中的公式是：

营业收入- 营业成本- 税金及附加- 销售费用- 管理费用- 研发费用- 财务费用+（- 投资收益）+（- 公允价值变动收益）+（- 资产减值损失）+（- 资产处置收益）=营业利润

营业利润+ 营业外收入 - 营业外支出= 利润总额

利润总额- 所得税费用= 净利润

聪明才智可以带来赚钱的机会，但应约束于道德和体制之内。让加州电厂停止发电造成能源短缺抬高电价以获利。看着从停电的电梯中解救出来的步履蹒跚的老太太和抱着婴儿惊慌失措的妇女，再看看宣称一切与我无关的安然高层道貌岸然的嘴脸，无法不气愤。（ps：时任加州州长希望联邦政府干预设立电费最高上限，而与安然关系紧密的布什家族拒绝干预，坚持deregulation，坚持自由市场。接着，加州迎来新州长-施瓦辛格。我没想到从小就接触的励志典范的光辉人生履历背后如此肮脏黑暗。）会计是对历史交易与事项的记录，而安然居然创造出“假想未来价值”原则，记录根本不可能实现的未来假想利润，印度项目已经废弃了居然还记录了一笔巨大收益。

舞弊的根源是贪污腐败。所谓执行官的亚裔路白，偌大的办公室常常空着，痴迷于脱衣舞娘，卷走两亿多款项辞职，成为地主，在夏威夷逍遥。每个员工的配股贴现激励机制，每年淘汰末尾员工的残酷制度已经超过激励的正面作用，每个人变得疯狂，不计风险地让股价涨涨涨。CFO把负债包装成lvp基金，居然还吸引了摩根美林花旗银行的投资，质疑安然的分析员被解雇。安达信会计师事务所和安然的律师法律顾问收取大笔业务收入。共同的巨大利益让所有应该揭露问题的人阿谀奉承。股价暴跌前，意识到危机的高层辞职的辞职抛股的抛股，而基层员工全然不知，把退休保障金都投给安然，为安然尽心尽力贡献一辈子的人，到头来什么都没得到。

敢于冲上前戳破泡沫的人是勇士。那位《财富》杂志编辑，和那位敢于质疑的安然内部会计人员，我十分敬佩。而且，这两位都是女性。在中国，这种揭发更加困难。

不管是从事什么职业，我希望自己始终保持正直。在利益的压制下，道德不可能做到至高无上，但至少应该不损害他人，诚实地把真实情况反映给公众。另外，坚决不要碰不属于自己的东西。不奢求做道德模范，但绝不做道德小人。